归档

刘晓冬:目前FOF面临主要困境是基金选择能力的问题

摘要:品今(北京)资产旗下产品“品今-品臻1号”以6.24%收益率位居11月组合基金策略排行第十名。刘晓冬透露,主要是因为提前预判了A股的结构性行情,对大盘股ETF(如上证50ETF)进行了超配,并在美国大选结束后对黄金ETF进行了止盈。

FOF发展现状:进入2016年,越来越多的机构开始发行FOF产品,但问题是有部分机构只是因为资产荒背景下,很难找到合适的投资标的,从而寄希望于投资其他基金产品,让其他基金帮自己“赚钱”。而这类机构发行FOF产品时,往往缺乏专业背景,在投资标的选择上不科学,也很难得到理想的结果,因此目前行业面临的主要困境不是钱的问题,而是基金选择能力的问题。

精彩语录:

私募排排网贵公司旗下产品“品今-品臻1号”以6.24%收益率位居11月组合基金策略排行第十名,可以分享下投资策略吗?

刘晓冬品臻1号从策略分类上来讲,应该属于公募FOF,是专门投资于公募基金的,但它又不同于通常意义上讲的公募FOF,因为品臻1号只投资于ETF基金。目前国内的ETF基金种类已经非常广泛,有市场风格类的、行业配置类的、海外市场类的、商品类的、债券ETF、货币ETF,ETF基金已经可以满足不同市场环境下的资产配置需求。

一般意义上的FOF是管理人选择优秀的基金公司和基金经理,具体的选股和择时由基金经理完成,FOF管理人充分信赖所选的基金经理。而品臻1号的ETF投资策略,是由我们根据宏观经济运行状况和市场环境,自主决定资产配置方向和配置时机,所投的ETF基金只起到了工具的作用,所以品臻1号实际上考验的是我们品今资管的资产配置能力和择时能力。11月份品臻1号可以获得6.24%的收益,主要是因为提前预判了A股的结构性行情,对大盘股ETF(如上证50ETF)进行了超配,并在美国大选结束后对黄金ETF进行了止盈。

私募排排网:可以介绍下贵公司团队情况吗?研究员有多少人?

刘晓冬:目前有研究团队9人,覆盖的领域包括股票研究、期货研究、量化策略研究、基金评价等。

私募排排网:贵公司的投资理念是怎样的?投资决策流程是怎样的?

刘晓冬:我司的投资策略涵盖较广,既包括传统的股票多头策略、FOF投资,也包括主观期货策略、量化投资策略,我们整体的投资宗旨就是要做低回撤的绝对收益,争取让我们的客户每年可以稳定盈利,这就要求我们在投资上不能局限于一两个市场、一两种策略,需要根据市场环境进行全方位的配置。在投资流程方面,我司采取的是群体风控和个人决策相结合,在具体投资行为上,可由投资经理参考研究员的成果,自行决定投资的品种和时机,投资是一个很个性化的工作,群体决策的效果并不好,但在风控方面是要进行群体风控的。

私募排排网:贵公司的风险控制是怎样的?

刘晓冬:公司设有投资决策委员会,也有专门的风控部门,从产品的设计、募集、成立到产品运作过程中的实时风控,都是由投资决策委员会讨论并授权风控部实施的,这样可以确保产品的合规及有效风控。

私募排排网:你认为应该如何构建FOF?需要考虑哪些因素?

刘晓冬:我们采用的ETF投资策略不同于一般投资于公募基金或私募基金的FOF,我们更多地是从宏观角度出发,发现低估的资产,并进行大比例配置,所以要对不同经济阶段和不同外部环境下资产的轮动要有比较清醒地了解。

私募排排网:从FOF角度看,你们研究的方向有哪些?

刘晓冬:我们有专门负责基金评价的员工,也有专门投资于公募基金的FOF产品,但我们更愿意从大类资产配置的角度出发,做一些宏观方面的研究。

私募排排网:你认为成功的投资者需要具备哪些能力?

刘晓冬:对于一般的股票投资者来说,具备一定的行业和上市公司研究功底,再加上良好的心态就可以了。但是如果希望每年都可以获得正收益,那就需要做衍生品投资,投资衍生品是赚小概率、大波动的钱,需要投资者接受并热爱不确定性,这对投资理念、投资技巧的要求就非常高了,不是一般的投资者能做到的。

私募排排网:你认为FOF的优势有哪些?

刘晓冬:一个是降低净值波动率,再者,由于投资的品种少了,研究更加简便,只需做宏观研究和中观研究即可。

私募排排网:FOF发展现状是怎样的?困境有哪些?

刘晓冬:进入2016年,越来越多的机构开始发行FOF产品,但问题是有部分机构只是因为资产荒背景下,很难找到合适的投资标的,从而寄希望于投资其他基金产品,让其他基金帮自己“赚钱”。而这类机构发行FOF产品时,往往缺乏专业背景,在投资标的选择上不科学,也很难得到理想的结果,因此目前行业面临的主要困境不是钱的问题,而是基金选择能力的问题。

私募排排网:你认为2017年FOF发展趋势是怎样的?

刘晓冬:股市宽幅波动、债市由牛转熊的背景下,能够投资盈利的基金是非常稀缺的,在资产荒、钱不荒的背景下,必然有越来越多的FOF产品成立。同时随着基金评价人才的培养,FOF投资机构将愈发专业,市场上的优秀基金管理人将成为热捧的标的。

私募排排网:2016年你们FOF投资方向是怎样的?投资策略如何?

刘晓冬:2016年品臻1号的配置方向是两条主线,一个是大盘ETF,一个是黄金ETF,期间的换手率并不高,但在11月份美国大选之后,把黄金ETF全部清掉了,也规避了金价下跌带来的损失。

私募排排网:“资产荒”下投资者应该如何配置资产以保值升值?

刘晓冬:在国内,持有现金就意味着资产缩水,这是一个共识,所以投资者必须要选择合适的投资渠道。但中国的投资者普遍要求短期高回报,但这也不是投资者的错,因为近些年国内确实有很多回报高、专业性要求低的投资标的,比如买房,在一线城市买房五年赚一倍没什么问题,而且如果是贷款买房,实际收益会更高,所以就不能要求投资者去投波动率很大但收益率相对低的产品。当然,投资者也不能把全部资金都用来买房,一是资产过于集中,二是不能规避资产价格下行带来的风险。

最近一年来很多投资者选择投资于海外市场,但存在三个问题,一是资金出境越来越困难;第二,从10年的维度来看,国内的经济发展速度要远远高于西方,投资收益也比西方高得多;第三,10年以后美元兑人民币的汇率未必比现在高,单纯想赚人民币贬值的钱,是赚不到的。资金进行全球化配置、分散风险是可以的,但盲目的、一窝蜂地转移到海外,难免出现节奏上的踏空。

很多投资者自己购买股票,但国内股市波动大,股票上市后估值过高,专业性较差的投资者很难盈利。买基金也一样,选不好的话,也是会亏钱的。

我对投资者的建议是,先配置一些黄金用来避险,可以是实物黄金也可以是黄金ETF,后者流动性更好;再配置一些固定收益的产品,例如优质的信托产品;另外再配置一些多空策略的对冲基金,这类基金无论经济环境好还是不好,都可以稳定盈利。选基金的方法可以参考专业的基金评级机构,找一些收益稳定,回撤较小的产品,如果满足这两个条件的股票型基金也是可以配置的,这样就把投资权交给专业的投资者,而不用自己去做判断。配置黄金和信托是用来让资金保值的,而资金增值就要靠对冲基金了。

私募排排网:贵公司有发新产品的打算吗?

刘晓冬:我司在CTA产品、股票型产品、FOF产品都有新发产品的计划,其中CTA策略的对冲基金2016年的累计收益率已经达到67%,是未来重点推荐的产品,也希望广大投资者认购。

私募排排网:你认为2017年行情会如何演绎?

刘晓冬:一季度会有大票向小票切换的机会,但总体是前高后低的。商品期货也是前高后低,但商品期货可以做空盈利,这一点比股票好。

私募排排网:FOF产品如何实施对冲策略的?

刘晓冬:通常做对冲策略的方法是购买基金同时做空沪深300指数期货,但这种方法很难盈利,因为大部分基金都跑不赢指数。如果选择做空其它股指期货,比如有选择性地做空IC或者IH,这就不叫风险对冲了,这成了择时了,所以FOF产品没必要做完全对冲策略。但FOF产品还是要配置股指期货的,主要目的是在市场环境恶化时可以有做空盈利的机会,这叫多空策略,而不是通常大家所讲的对冲。

影视先行,品今IP生态步步为“赢”

%e5%87%a4%e5%87%b0%e7%bd%911

近日,由品今控股集团旗下源石影视联合出品,由谢霆锋、刘青云、佟丽娅、范晓萱领衔主演,叶伟信监制、吴品儒执导的动作犯罪警匪大片《惊天破》强势出击,将接档警匪卧底电影《使徒行者》,于10月21日正式登陆全国院线。

品今IP,影视先行

源石影视联合出品的《惊天破》是谢霆锋、刘青云两大影帝继《消失的子弹》后的再度联手,本片分别于香港、上海、泰国及台北等多地取景,更是在2D、3D基础上,增加4DX巨幕,双雄对峙誓为观众献上一场颠覆想象的视觉烧脑双重盛宴。

03

源石影视作为品今内容生态的重要组成,始终坚持以客户为中心,以市场为导向、以文化为核心、以电影为依托,专注于电影全产业链的投资、制作、宣传与发行等环节和渠道,依靠成熟丰富的项目经验,打造全国极具竞争力的原创IP开发孵化与IP版权运营平台。目前,源石影视已参与投资并出品《惊天破》《使徒行者》《十宗罪》《刑警兄弟》《艺术学院那些事儿》《与青春有关的日子》《神行太保》《情迷曼哈顿》《魔游纪》《风云Ⅲ》《三国杀》《骨妹》等20余部影视剧作品。

9月,由境外子公司品今天下参投并联合出品的警匪卧底电影《使徒行者》从优质电视剧IP进化成优质电影,以跌宕起伏的翻转剧情、业界顶尖的制作班底、超豪华的卡司阵容一跃成为暑期档票房黑马,拿下首周末票房同档第一、持续日票房第一,单片带热大盘,票房突破6亿。

源石影视还以全球视角积极投身世界顶级电影产业链。目前,由第75届奥斯卡影帝阿德里安布劳迪和“谋女郎”倪妮领衔主演、好莱坞爱情喜剧大师安迪坦纳特执导的《情迷曼哈顿》正在积极筹备阶段,该剧将于纽约、北京双城取景,上演一部美味爱情的跨国双城记。

2016年下半年,源石影视出品的多部影视剧作品同期登陆各大网络播放平台,掀起网播剧热潮。由源石影视联合出品,曾志伟担任监制,韩国导演李东勋执导,根据蜘蛛同名小说改编的悬疑推理超级网剧《十宗罪》在优酷网独家热播,上线三周一举斩获5亿网播量,累计网播量破12亿,圆满收官。源石影视和山上石影视联合出品的年度爆笑校园网剧《艺术学院那些事儿》目前正于乐视视频独家热播,佟大为、黄磊等众多明星倾情推荐,国庆长假首日点击量破千万。

近日,源石影视更是与著名作家海岩先生达成战略合作,获得经典著作《玉观音》全版权开发授权,后期将围绕《玉观音》这一超级IP进行包括电影、电视剧、网络剧等项目在内的全方位开发。

为积极布局二次元领域,贯穿影视生态全产业链,源石影视更是推出源石漫舞二次元品牌,实现二次元内容提供和平台搭建,多次举办超级动漫盛典,更是携手红龙娱乐推出二次元综艺《超级变身》,助推中国动漫产业升级。近日,由源石漫舞和红龙娱乐共同出品的《画江湖之不良人》第二季同人曲《天下》更是荣登亚洲新歌榜前三名。

品今生态,步步为“赢”

在内容生态布局上,品今将围绕优秀影视制作发行、优秀IP内容孵化、泛娱乐产业三大体系,以大数据为基础,围绕IP进行全产业链运作,全面覆盖影视剧、电影大数据、智慧院线、衍生品开发、音乐、二次元、综艺、电竞、母婴、早教等领域,致力于打造一个以影视投资为主、文化衍生投资为辅的综合性文化平台,实现IP市场价值最大化,建立具有全新运营模式和商业模式的影视及泛娱乐产业生态链。

未来,品今将始终坚持新生态战略,打破边界,布局以IP为核心的内容新格局,搭建开放式资源共享平台,整合高效立体化垂直媒体,打造科技化生活应用超市,内容、平台、媒体、应用四大板块跨界整合,打造共创、共生、共享、共赢的“IP一体化、多元化”品今新生态,实现步步为“赢”。

文章来源于:凤凰网财经http://finance.ifeng.com/a/20161017/14940543_0.shtml

凤凰网:跳出窠臼“品今”布局新生态圈

在宏观经济下行压力下,亟须激发民营企业转型升级和产品创新的热情,发挥民营经济价值,为稳定当前经济形势贡献力量。拨开云雾,一些可喜的积极因素正在显现。表现在企业层面,就是创新模式、创新业务不断涌现。一些具有前瞻视野和大局观的企业开始了高效协调、共享共赢的生态型发展模式探索之路。

品今总裁杨凡表示,品今的新生态圈战略布局以客户为中心聚点,圆周整合,全面辐射,实现”共创、共享、共生、共融”的客户和合作伙伴共赢价值链条,品今致力于成为一家积极的创新型的金融投资集团。

“中国经济是在一轮周期的低谷当中,明年经济不可能恢复正常。”央行货币政策委员会委员樊纲去年底曾这样预测2016年中国经济形势。如今2016年几近过半,中国经济一方面运行总体平稳,第一季度GDP增长速度6.7%,虽然是2009年以来季度增长最低水平,但是符合政府增长预期和市场预期;另一方面经济运行的固有矛盾没有缓解,实体经济运行困难,稳增长和去产能等问题突出,形势不容乐观。

民企困境亟待突破

在此背景下,不少民营企业自身也陷入了发展困境,瓶颈需突破。具体表现在以下方面:

首先,民营企业遭受“不公平待遇”境况未根本改变,全国在册的1000万家民营企业贡献了中国50%的税收,60%的GDP和80%的就业,却只能从银行拿到低于10%的贷款,多数民营企业均面临贷款难、融资贵的问题,严重影响民营企业发展意愿。

其次,大多数民营企业因为研发能力差,科技创新能力不足,管理理念过时,人才缺乏等因素导致生产效率低下,产品竞争力差,满足不了消费者日益增长的消费需求。

再次,很多民营企业家把握不住宏观经济走向和市场发展机遇,不能积极地去迎接产业转型、消费转型升级、互联网+、供给侧改革等宏观经济调控,同时缺少变革意识,跳不出行业发展周期窠臼,导致企业错失发展良机,面临被社会淘汰的风险。

在宏观经济下行压力下,亟须激发民营企业转型升级和产品创新的热情,发挥民营经济价值,为稳定当前经济形势贡献力量。长江商学院教授、金融系主任曹辉宁表示,随着我国粗放型经济发展的落幕,民营企业要强调产品服务的质量和效率,转型升级,注重创新和发展自己的核心竞争力。

拨开云雾,一些可喜的积极因素正在显现。表现在企业层面,就是创新模式、创新业务不断涌现。一些具有前瞻视野和大局观的企业开始了高效协调、共享共赢的生态型发展模式探索之路。北京品今控股有限公司(以下简称“品今”)既是典型代表。

品今一直以发展新型投资产业为己任,凭借雄厚的资金实力和行业积淀在金融行业树立了较强品牌形象和良好市场口碑。但在经济新常态下,品今也与其他发展中企业一样,遇到了发展瓶颈。但同时品今准确把握住了国家宏观经济调控走势,看到了在产能过剩与供给不足矛盾中和消费升级中的发展机遇。2015年,品今开始进行新生态圈战略布局,利用技术创新和互联网思维,依靠大数据以金融资本为支撑,客户为核心,打破行业边界,重塑产业链和价值链,构建了一个协同高效,共享共荣、共生共赢的新生态圈。

破界而生跨越出击

品今自2009年从最初“以投资基金为主营业务的投资集团”发展成为“最具探索基因的创新生态突破者”,历时整整6年。

据了解,目前,品今旗下拥有13家不同经营范围的子公司,成为集金融投资、影视文化、体育泛娱乐、母婴服务等多元化共同发展、员工团队超3000人的大型集团企业。回顾发展历程,品今董事长陈硕罡感慨,在政府与合作伙伴的支持和新老客户的鼓励下,品今人的执着追求,使品今始终像一艘不会沉没的航母,稳稳地度过了每一次风暴,在一次次磨难中依然坚定前行,品今的成长不会停止!

正是因为高成长性的基因,决定了品今创新探索之路从未停止。据悉,在品今即将举办的“破界而生,跨越出击”新生态发布会上,品今总裁杨凡将揭示品今“最具探索基因的创新突破者”的内涵:一是标识革新,去掉P和J的边界,变身F和L,以英文Future和Lead进行诠释,意在“引领未来”,即新科技引领新未来,新模式打造新生态。二是业务革新,内容方面,打造以IP为核心的内容新格局;平台方面,搭建新生态平台,实现资源共享;媒介方面,塑造多维度、立体化高效传播;应用方面,科技引领新生活、新理念、新文化。

杨凡表示,品今的新生态圈战略布局以客户为中心聚点,内容、平台、媒介、应用四大核心联合驱动,四层架构无缝环绕,圆周整合,全面辐射,实现“共创、共享、共生、共融”的客户和合作伙伴共赢价值链条,品今致力于成为一家积极的创新型的金融投资集团。

新生态圈凸显新价值链

值得强调的是,相比与其他注重于形式、噱头的伪生态模式,品今作为最具探索基因的创新生态探索者,其新生态圈战略在发挥互联网创新思维的同时,也体现了品今作为传统金融企业一贯的务实作风。

长江商学院金融系主任曹辉宁教授认为,生态型企业的模式创新要强调对客户需求的了解,依托大数据的及时优化来开展个性化的服务在新经济生态中尤其重要。

记者发现,品今的新生态圈战略很好地践行了上述理念。在具体布局中,品今向“内容制造商、平台提供商、垂直媒体整合商、应用超市运营商”的转身,发挥大数据优势,在充分满足客户需求的基础上以项目为抓手,成功构建了新生态圈战略。

在内容制造方面,品今主打影视文化和体育泛娱乐产业。影视文化涵盖影视剧投资、制作、宣发,后期衍生品、影视大数据挖掘以及幼儿早教,引领市场导向;体育泛娱乐包括电竞、手游、音乐、二次元四大内容。

具体到项目上,品今孵化的智影科技拥有自主知识产权并全力推广的“智慧院线”系统——一个类似于AlphaGo的善于自我学习的人工智能系统。

据杨凡介绍,该系统学习了近10年的中国电影票房数据,充分发挥人工智能、智慧云及大数据优势,在影片投、制、宣、发各个阶段可提供一揽子解决方案。在影片投资阶段,能够根据历史数据对拟投影片从题材、档期、主创、演职人员等16个纬度进行评估,精确预测投资票房回报,为影片投资方提供精确指导;在影片宣发阶段,宣发公司可根据预测的票房数据制定精准的宣发方案;在影片上映过程中,可以实现影院智慧一键排片和影院阵地广告竞拍,解放影院经理,优化利用阵地广告资源。投资应该怎么投,宣发应该怎么做,款项怎么回,一目了然。品今利用人工智能大数据技术,立志成为一只搅动中国传统电影产业的鳗鱼,未来若干年内中国的影视投资、宣发和电影院线将迎来革命性的变革。

在平台提供方面,品今构建纵横金融服务、电商和智能云管理平台,即“金融大数据”。其代表项目财富工场瞄准企业级金融服务领域,打造面向机构投资者的新型资产管理B2B平台。上游是合格的金融产品,包括海外保险产品和基金产品,下游是“店铺”即金融机构、第三方理财公司等,该平台利用大数据优势有效控制风险,向企业客户免费提供资产对接,帮助客户进行资产配置,一站式完成投资需求。

在垂直媒体整合方面,品今覆盖全国近千家公益母婴室屏幕及框架媒体,开辟了全新母婴垂直媒体平台。同时共享贝瓦儿歌等世界优势资源,抢滩全国1.5亿适龄家庭。

同时,品今以臂湾科技为依托发展母婴大数据,从解决新生儿妈妈公共场合哺乳的痛点出发,将免费公益母婴室入驻标志性景区和重点场所。新生儿妈妈通过注册扫描二维码后即可进入母婴室,在妈妈哺乳过程中,形成生态商业产业链,如通过中控台进行屏幕点选,互联网屏幕广告或其他母婴设备展示。截至2016年底,品今控股计划在全国开设400个免费公益母婴室,3年内计划开设1000个免费公益母婴室,有望成为中国最大的垂直母婴媒体。

品今囊括电影科技、第三方互联网金融、大类资产配置、母婴社区四大板块,完成内容制造商、平台提供商、垂直媒体整合商、应用超市运营商的生态企业转变,实现科技引领中国新生活。

民企发展新样本

品今的新生态圈战略的内在逻辑是什么?“品今的新生态圈战略布局,其成功的关键是准确把握住了供给侧改革和消费升级的大方向;同时,以客户为中心,以前瞻性的发展眼光和敏锐的市场洞察力,布局发展潜力大、强周期性的新兴产业。”曹辉宁认为。

品今高级顾问马谦在接受采访时表示,政府政策影响着整个行业布局和资金走向,银行和整个金融体系向哪个行业倾斜就是哪个行业的机会。影视文化业、体育泛娱乐业、教育业等无疑是未来行业发展的风口——我国文化娱乐产业消费预期4.7万亿,实际消费刚过1万亿,占GDP比重是美国1/20,但是已经达到基本持平的水平;体育产业占GDP比重0.6%,而美国是3%,是美国的1/5;美国教育占GDP比重3%,远远高于我国。从此来看,品今的新生态圈战略破界而生、跨越出击,准确把握住了发展风口,前景可期。

“每个行业都逃不过周期性发展束缚。周期是魔鬼,周期也是天使,魔鬼到天使和天使到魔鬼转化往往在转瞬之间,金融行业是强周期行业,品今看到了周期性特征,在多年探索后最终形成了开放式生态闭环的新生态战略。”杨凡认为。

在陈硕罡看来,作为最具探索基因的创新生态突破者,品今的新生态圈战略,以前瞻创新思维成功突破了周期窠臼,所布局的项目均是抗周期行业,其特点就是“无边界”,各业务协同发展,通过优化用户体验提升产品核心竞争力,形成了共创共享、共荣共生的共赢生态圈。

今年是“十三五”规划的开局之年,也是民营企业转型升级的关键一年。曹辉宁提醒民营企业,要密切关注新技术、新模式的运用,要用前瞻性的思维提前布局。品今积极探索的新生态圈战略,可谓是提供了民营企业转型升级的一个发展样本。

新闻链接:http://news.ifeng.com/a/20160616/49094908_0.shtml

凤凰网:品今控股集团开展“品今公益西南行”公益活动

4月21日,在重庆市万盛经开区“感恩万盛‘三走进’”成员党工委、纪工委、工商联以及教育局相关领导的支持下,品今控股集团开展“品今公益西南行”公益活动。品今公益小组走进祖国西南,走进山村和学校,送去生活必需品和慰问金。品今集团飞速发展,不断推动行业创新改革。在战略拓张、业务多元化布局的同时,品今坚持义利兼容,积极践行社会责任,多次在全国各地发起爱心公益活动,积极响应与支持国家精准扶贫。

上午七点,品今公益小组在万盛区工商联及南桐镇村干部带领下,深入大山,亲身走进贫困户,以面对面手牵手的方式走访慰问,传播关怀。走访的家庭基本是由孤、寡、病、残等原因导致劳动力缺失,失去家庭支撑和经济来源,。

本次“品今公益西南行”共资助了46户贫困户,奶奶老迈残疾却养抚育聋哑孙子念书写字、丈夫腿脚残疾却供养上下四口老弱病残的衣食住行。他们都是社会的弱势群体,虽然不幸却有着绝处逢生的力量和坚持,让人动容。除了直接家庭扶贫,品今表示将会研究发掘更多帮助渠道和扶贫模式,争取从根本上助推贫困群众脱贫解困。

图为品今公益小组走访的部分家庭

图为品今公益小组走访的部分家庭

下午三点,品今爱心助学捐赠仪式在万盛区第四十九中学及进盛中学进行,受资助学校领导和教师代表以及125名受资助高中学生参与了本次仪式。为切实解决学生最迫切的需求,除助学金以外,品今还为每位同学准备了充裕的读书卡以便在当地书店直接购买所需书本。

品今代表在资助仪式上发言表示,国家九年义务教育是基本教育保障,而高中教育作为人生价值观的塑造阶段和转型阶段,需要更多重视。此次品今为家庭困难、品学兼优的高中生提供的帮助不只是捐赠,更是对祖国未来的培养和期许,是一种传递和延续,传递关怀与温暖,也希望日后他们成为栋梁之才,延续感恩,回报社会。学生代表也发言表示,他们会以实际行动和优异成绩感恩品今和社会,传递温暖。仪式最后,全体学生再次用热烈掌声表达感谢。

图为在万盛区第四十九中学及进盛中学举办的爱心捐赠仪式

图为在万盛区第四十九中学及进盛中学举办的爱心捐赠仪式

本次“品今公益西南行”所有捐赠物资和经费都由品今全体员工爱心募集,品今公益系列活动也将延续下去,传递温暖关怀。天之有界,大爱无疆。未来品今人将坚持以身作则,把责任理念融入整体战略布局,把感恩之心贯穿集团长远发展,以微薄之力为行业和社会的和谐发展贡献力量。

新闻链接:http://news.ifeng.com/a/20160429/48639906_0.shtml

东方财富网:“2016‘品今杯’首届全国量化投资策略设计大赛”系列讲座进行中

由品今(北京)资产管理有限公司、对外经济贸易大学、中国科学院大学经济与管理学院联合主办的“2016‘品今杯’首届全国量化投资策略设计大赛”已于4月6日在北京对外经济贸易大学举行,大赛自3月10日开始报名以来受到社会各界广泛关注,吸引了众多选手踊跃参加。

参赛选手均来自国内各大高校,为了能让参赛选手更专业地参与到比赛中,主办方品今资管不定期组织了“赛前加油站”,大赛期间相继邀请行业专业讲师开展了系列讲座。4月10日下午2:00,“品今杯”量化策略与金融创新系列讲座之四:量化策略开发,在对外经济贸易大学博学209室举行。本场讲座主讲人于化海,现任品今(北京)资产管理有限公司另类投资总监,有着丰富的金融工程分析与量化投资的经验。他先后开发期限套利、跨期套利、可转债套利等策略,建立了量化投资交易策略梯度,并将策略组合运用到量化对冲管理计划中。在本场讲座中,于化海先生结合自己的操作经验,以事件驱动型策略为例,向学生们讲解了量化投资策略的开发流程。

03

讲座开始,于化海先生首先与现场嘉宾分享了自己的从业经历。接下来,他以大宗交易策略为切入点,从策略思想到量化模型建立,从静态数据回测到动态数据验证,从模拟跟踪到实盘应用,从策略开发到产品发行,给大家进行了详细的解读。从策略思想的建立、回测验证包括数据样本的筛选、模拟交易、小资金实盘演练,最终进入产品化,为同学们展示了完整的量化策略实现流程。最后,于化海先生以事件驱动大宗交易为例,给大家分享了这个策略的思想的形成、数据的下载以及回测验证是怎么完成的。

于化海先生凭借多年的经验积累,从专业的角度为大家展现了量化投资的过程,相信他所讲述的内容,能给参加本次大赛的选手们提供规划投资策略的思路。本次量化大赛除了要为量化投资界选拔人才,更能让参赛选手摘取个人荣誉、充分实现个人价值。究竟谁能过关斩将笑到最后?究竟谁能捧走冠军奖杯,赢取巨额奖金,谱写大学生涯的荣耀篇章?从现在开始,聚焦“2016‘品今杯’首届全国量化投资策略设计大赛”,让我们拭目以待!

原文链接:http://finance.eastmoney.com/news/1586,20160412613360180.html

中国网:群贤毕至对冲基金年会 品今资管深度解析A股市场

12月20日,由私募排排网和华融证券主办的“2015年(第四届)中国对冲基金年会”在上海嘉里大酒店顺利召开。年会由品今(北京)资产管理有限公司与易方达基金管理有限公司联合主办,品今资管全资子公司道明财富投资管理有限公司协办,围绕“资产配置时代——中国对冲基金股灾后浴火重生”主题,共同探讨大资管时代下的金融创新。此次年会由政府机构携手金融机构合力打造,汇集行业精英,整合行业资源,成为国内规模最大、规格最高的对冲基金行业顶级盛宴。

40

中国对冲基金行业作为完善我国资本市场的重要力量,在近两年进入井喷式增长时期,对冲基金规模翻番,产品数量再创新高。私募排排网创始人、深圳市私募基金协会秘书长李春瑜发表开幕致辞时指出,据私募排排网数据中心统计显示,截至2014年末,对冲基金的整体规模在6570亿左右,在股灾前增长到接近1.5万亿的水平,已翻一倍有余。高速发展的道路虽不免坎坷,但中国对冲基金行业仍能涅槃重生,尽管经历了2008年金融危机、2015年股灾的洗礼,但整体表现依然向好。根据融智中国对冲基金指数最新数据显示,该指数自2006年12月成立以来已经增长了256.19%,而同期沪深300指数仅增长了74.73%。今年6月“股灾”使得众多产品遭受重击,大多数产品遭遇巨大回撤,但截至目前,有近13%的产品已完全走出股灾阴霾,再创净值新高。他表示,未来十年仍是对冲基金发展的黄金时期,市场依然以股票策略为主,组合基金有望成新宠。

特邀嘉宾主题演讲环节中,华融证券股份有限公司副总经理樊平、易方达基金管理有限公司副总裁陈彤等嘉宾分别从私募基金和公募基金等方向谈论行业规范和行业机遇,从新股并购热、ETF大类资产配置等热点出发,分析市场结构性特征及资产配置。华融证券研究部总经理马兹晖主持华融证券2016年投资策略发布会报告,认为中国确实面临通缩的危险。需要货币政策和财政政策相结合的量化宽松政策,即“非典型QE”。他指出,互联网、互联网+、高端装备制造、节能环保、生物医药、新能源汽车是最看好方向,明年市场将会呈现总体向上的慢牛状态,波动3000点到4500点之间。

随后的圆桌对话环节上,全国行业精英思想碰撞,共同探讨“后股灾时代中国对冲基金如何磐涅重生”、“A股投资机会深度解析”、“量化对冲和管理期货困境寄突围”等行业前瞻性热点议题。品今资产管理有限公司首席权益投资官张雷先生在圆桌对话中发言,从投资风险、投资心态出发深度剖析A股投资。他指出,投资风险主要包括预期落空的风险和外部风险(如美联储加息等),对于A股流动性风险我们也仍需谨慎。关于投资心态,张雷先生表示,在A股市场一年翻五倍的人如同过江之鲫,而五年翻一倍的人却是凤毛麟角,投资者可以尝试降低收益率预期,说不定会获得意想不到的惊喜。最后他总结道:2016年一季度比较看好蓝筹股的逆袭或者躁动,躁动之后市场可能会重回平静,要做要趁快。一季度逆袭,二季度注意风险的调整,主题投资可以贯穿全年,除此之外多考虑一下新三板股权投资。

41

张雷先生所在的品今资产管理有限公司,旗下管理的17支阳光私募投资基金产品平均业绩超越沪深300指数12.73个百分点,分别超越公募基金和私募基金产品同期业绩21个百分点和8个百分点。 截止12月21日,品今品御一号累计净值为1.1752,其中劣后级收益率达到70%, 品今品御2号净值为1.103,其中劣后级收益率达到36%、品今品熙1号累计净值为1.487。据年会主办方私募排排网排名,品今品臻1号5月份在私募排排网股票多空策略类产品业绩排名位列第一,品今量化对冲2号在相对价值复合策略产品业绩排名中位列第四,品今品熙1号在私募排排网股票多空策略产品中位列第二十三,在股灾后的9月,品今品臻2号在多空策略产品中业绩取得了第四的成绩。在6月中旬市场大幅调整的不利环境下,品今资管所管理的杠杆型产品回撤均小于8%,旗下产品无一被动清盘,且多支品种大幅跑赢市场,其中相对价值策略量化1号与量化2号的最终费前收益分别为3%与10%,高于市场上同类产品。在好买基金网2015年三季度抗跌排名中,品今品御一号跻身华北地区第三,全国第四。

品今资管作为新三板上市公司品今股份的全资子公司,主要专注于二级市场投资,包含股票型、量化对冲型、产业基金型、供应链金融型等阳光化集合类证券投资基金,资产管理规模已逾30亿元。会后,品今(北京)资产管理有限公司总经理杨凡先生在接受媒体专访时表示,他对上海尚雅投资管理有限公司董事长石波先生“虚拟现实回到未来”的发言表示高度认同,指出教科文卫美体6大产业将带来市场结构性、风格化的转变,品今资管也将深度挖掘消费转型带来的全新市场机会,找到投资专业性和全面性的最优契合点。

43

本次对冲基金年会以多层次论坛形式紧扣行业热点,广邀海内外著名对冲基金机构和专业人士深度研讨,不仅促进金融创新改革,推动对冲基金的发展,打造多赢局面,更是对冲基金行业探讨与发展史上里程碑式的一笔。而品今资管也将与旗下全资子公司道明财富共同致力于在未来打造全新金融生态系统,布局全面专业的资产配置研究体系、产品业务体系以及完善的销售体系,为广大机构及个人投资者提供更专业、更全面、更安全的资产配置和财富管理于一体的金融服务,在经历股灾之后浴火重生,拨开云雾,调准投资时钟指向黎明。

链接:http://u.zp.china.com.cn/news-66939-1.html

东方财富网:资产配置荒 股市投资正当时

2015年前三季度全球经济发展低迷,经济复苏低于预期,全球金融市场的剧烈震荡也在一定程度上使本就疲软的经济发展雪上加霜。世界银行、国际货币基金组织等国际机构当前都纷纷下调对世界经济增长率的预期水平。对世界经济有显著影响的美联储加息前景虽然扑朔迷离,但加息预期却有不断强化的趋势,使得世界大宗商品的价格、股市、汇市出现大幅度的动荡,新兴市场国家货币不断贬值,中国出口压力不断增加。

国家统计局10月19日公布了三季度及9月份最新经济增长数据,2015年三季度GDP增长6.9%,增速已跌破7。分季度看,一季度同比增长7.0%,二季度增长7.0%,三季度增长6.9%。2015年9月份,规模以上工业增加值同比实际增长5.7%,比8月份下降0.4%。今年出台的众多稳增长政策效果尚未显现,全球经济增速也相对低迷,出口数据差强人意,外需依然不容乐观。第三季度,我国对外出口增速为-6.8%,降幅比二季度扩大了4.6个百分点,出口的下行压力依然较大。2015年1-9月份,全国固定资产投资394531亿元,同比名义增长10.3%,增速比1-8月份回落0.6个百分点,创2000年6月以来新低。2015年1-9月份,全国房地产开发投资70535亿元,同比名义增长2.6%,增速比1-8月份回落0.9 个百分点。2015 年9月份,社会消费品零售总额25271 亿元,同比名义增长10.9%,比8月份回升0.1%。

四季度市场的关注点将聚焦中国及全球经济发展的下行压力、“十三五”即将出台的相关政策、以国企改革领军的重大改革政策落地、货币流动性过剩与实体经济需求难见起色以及A股市场后期的制度调整。

前三季度低迷的经济走势给四季度的经济发展带来沉重压力,随着六月底开始的股灾和实体经济的下行,四季度数据也难见乐观。今年以来央行已经数次降息,当前一年期存款利率已降至1.75%,远低于CPI(居民消费价格指数)上涨水平,单纯的储蓄投资会造成资产规模的隐形缩水;9月国内房地产市场有所起色,但市场集中在一二线城市,三四线城市房地产库存量依然较大,短期内情况也难以改变;房产税即将推出,靠投资房地产赚钱的时代已经过去。传统的大类资产已经全军覆没,重新构建投资组合已经时不我待。

品今资管权益投资总监张雷先生认为在资本市场巨幅波动下,资产配置要综合考虑美联储加息、人民币汇率波动、国内利率变化和国内最新资本市场行情。2008年世界性金融危机后,全球资本市场在较低的利率水平下发展多年,一旦美联储加息,无疑将会收缩货币流动性,这对于美国经济乃至全球经济的发展都会造成较大影响,从过往的历史经验看,加息后一年里股票资产的表现相对最好。人民币的汇率水平自2005年外汇改制以来累计升值已超过30%,这十年来大量海外热钱流入国内市场购买优质资产,当人民币存在贬值预期后热钱会在短时间内外流。但现实是全球经济表现低迷,中国人能够投资的海外品种也不多,QDII通道较少,经验不足的情况下投资海外优质资产也不简单。上半年A股市场火爆,重要原因之一在于天量杠杆资金的进场,而追溯到底杠杆资金来源于银行。这笔资金在六月份开始被清理后逐步又回流到银行,巨量的新增货币给资金配置带来了新的难题。

综上所述,国内现在正遭遇严重的资产配置荒,市场内钱多项目少的情况愈演愈烈。在这种情况下,张雷先生认为大类资产配置正当时,固定收益类产品、权益投资类产品、量化对冲产品都是下一步优质的配置标的。相较于上半年的大牛市中动辄翻倍的超高收益,四季度要适当的放低预期收益率水平,配置股票仍是投资首选。

股市灾难性暴跌之后,市场经历了三个多月进行盘整修复,融资余额已经降到一万亿人民币以下,融资盘的日成交额仅占A股市场成交额低于10%。对行情影响较大的杠杆资金已经基本离场,暴跌中A股的估值泡沫也被挤破,很多优质成长股遭到错杀,股价甚至跌到2013年的水平。市场向下的杀跌动能通常从定性与定量两个角度考虑。6月以来全市场加仓极少,机构仓位极底,已不具备大的杀跌动能;而个人投资者仓位偏高被深套,杀跌动能也较弱,伞形信托被清,被动的杀跌动能也基本消化;当前的日均换手率处于历史低值,市场随时会出现反弹。配置荒的大背景下,大量无处可去的资产最终还是会回流到A股市场,四季度A股市场还会有好的行情,赚钱效应或仍将高于其他投资品种。

在当前时点,张雷先生依然看多A股,他认为优质成长股依然是不二选择。随着“十三五”规划的即将出台,有可能出现在方案中的大健康、环保与新能源领域可重点关注。大消费领域中传媒、旅游等新兴领域也有较大的增值空间。

链接:http://finance.eastmoney.com/news/1350,20151110564238254.html

中国网:品今股份蓄势待发 迎接大资管时代

近期,一家成立两年多的的资产管理公司获得业界高度关注,一方面是它的业绩突出,资产管理规模庞大;一方面是它创新的业务模式也引人注目,这家公司就是品今资产管理有限公司(以下简称“品今资管”),11月7日,品今资管携手品今控股集团在北京柏悦酒店举行了以“资产配置荒背景下的投资选择”为主题的大型论坛,论坛邀请了中国首批量化对冲专家张峰博士(现任品今资管首席量化投资官)、原东方汇富副总裁马谦先生(现任品今控股高级顾问)、长江商学院金融学曹辉宁教授(现任品今控股首席经济学家)、CCTV2经济财经频道财经评论员张雷先生(现任品今资管权益投资总监)对当下资本市场进行了多维深层的主题演讲。

在业内人士眼中看来,品今行事低调,但是自成立以来,发行的各项产品业绩表现优异,甚至在今年股市过山车的行情下,也取得了良好的成绩。品今的股票型产品在上半年牛市中表现优异,根据私募排排网的排名,品今品臻1号产品在5月份获得私募业绩排行第1名,并预见了市场潜在风险,在牛市中采取低仓位的策略,使得6月前的产品保持盈利状态,其中品今宏赢8号的最大回撤值在股灾期间排名华北地区前三。下半年发行的产品小幅回撤,且回撤的幅度远远小于大盘跌幅,并且这些产品在今年下半年都是维持盈利的。“品今资管的团队以8 0后为主,多为海归和经验丰富的投资高手,低调并且做事踏实,在目前浮躁的投资市场能够做到这样的成绩实属不易。”一位私募股权业内人士在接受记者采访时这样说。

而近日,品今股份正在为登陆新三板进行积极的筹备,资本市场又将涌入一股新生力量。品今股份作为品今集团旗下的控股子公司,未来要相继注入的资产包括品今资管、道明财富、源石资本、源石影视、品今香港、品今保险等,致力于打造中国财富管理行业里的一流水平。

记者从资料中了解到, 品今股份是中国资本市场第一家业务涵盖了股票一级市场和二级市场、境内业务与海外业务、线下业务和互联网金融业务、产品端和销售端的大型综合性金融机构。主要从事发行并管理对冲基金、股权投资基金和另类投资基金,以帮助投资人获得绝对收益为目标。近期更是设立了“全球对冲基金工厂”,实行全球对冲基金孵化策略,依托财富管理平台的资金募集及渠道发行能力,全球范围内征集业内有志于独立发行产品或创业的对冲基金经理和团队,通过后台及启动资金的支持,扶持他们成立独立的基金工作室。预计未来三年内孵化100支、五年内孵化300支对冲基金。这样的举动着实为业内优质金融人才提供了个人创业平台,也填补了国内对冲基金孵化基地的行业空白。

品今股份的高层在公司公开论坛上谈到公司未来的发展战略,布局用“一个体系,四个平台”来概括。一个体系指的是品今的“星辰生态系统”,多种业务和大量的金融人才像星辰一样闪耀,共同围绕着品今这个星体协同发展。而其中四颗最亮的星星是品今的四大业务体系,即全球对冲基金孵化体系、全球资产配置体系、资产管理体系、股权/影视投资体系,对应的承载主体分别是品今对冲工厂、道明财富/品今香港、品今资管、源石资本/源石影视这6家公司。

四个平台分别是金融产品采购平台、中小企业服务平台、金融人才创业平台、投资者交易平台。金融产品采购平台是指打造面向广大机构和个人投资者的金融产品超市,不同于其他公司的金融产品超市,品今股份的金融超市除了提供国内市场上流行的各种产品外,还涵盖了海外对冲基金、保险、海外房地产、海外教育和移民服务,以及品今股份孵化的投资工作室中投资于国内外各个领域的产品,这是其他便利店级别的金融产品超市所不能比拟的。中小企业服务平台是把源石资本的一级市场业务和品今资管的二级市场业务相结合,为拟上市或上市初期的中小企业提供金融、财务咨询服务。此外,品今股份提出金融人才创业平台这一概念,品今不只是想引进人才,更想成就人才的自身价值,为内部员工和外部人员打造一个创业平台,他们可以进入品今的全球对冲基金孵化体系和理财工作室等,所以品辰生态系统是一个开放的系统,以人为本,充分发挥人才的主观能动性。另外值得一提的是,迅速发展的品今集团还主动承担了社会责任,品今股份不仅为投资者提供专业权威的服务和资讯来增强他们的的专业性以及风险识别能力,避免不必要的损失。品今股份还将创建金融实验室,与广大高校学生进行互动交流和普及金融知识,传授课本上没有的实际操作理念,提高大学生群体的金融知识素养,把做金融知识的传播者作为己任。

投资市场迷雾重重,找到一个踏实耕耘并且具有前瞻性的投资机构实属难求,品今资管有实力成为一只穿越资本市场迷雾的独角兽,用理性和踏实走出自己的每一步。

链接:http://finance.china.com.cn/money/fund/smdt/20151111/3437384.shtml

品今资管总经理杨凡先生接受私募排排网专访

品今(北京)资产管理有限公司(以下简称“品今资管”)在成立短短两年时间里,多支产品成绩斐然,使得品今资管在同行业中脱颖而出,成为私募界的创新者和领军人。品今资管总经理杨凡先生近日接受了国内私募基金业绩排名权威网站——私募排排网的专访,就公司成立背景、产品业绩、投资理念及策略、团队构成以及公司发展规划等问题回答了记者的提问。

63

以下是私募排排网专访原文:

品今资管:审时度势,借势而为,破茧成蝶

私募排排网:杨总您好,感谢您接受私募排排网的采访。品今资管成立至今不到2年时间,已有多支产品在同类产品排行榜上名列前茅,品今已经成为私募行业的一匹黑马,请问,品今是在什么样的背景下建立起来的一家公司呢?

杨凡:品今资管的成立,我用三句话概括吧:“审时度势、借势而为、破茧成蝶”。

2008年—2012年,中国私募基金行业遭遇“漫长的寒冬”。遥想当年,上证指数用了1年零12天,就从6124.04点跌到1664.93点,整整跌掉4460点。却花了整整5年时间,从2008年10月28日的1664.93点到2013年6月25日的1849.65点,仅仅涨了185点。2012年成为私募基金行业的“绞肉机”,众多私募产品被淘汰,私募基金倒闭,很多人的私募梦破碎。2012年下半年开始的一系列新政出台,资产管理业“分业经营”的壁垒逐渐打破,创新、竞争和混业趋势渐成,随着监管逐渐松绑,资管业务外延不断地拓展,“大资管时代”正式来临。2013年6月1日,新《基金法》正式实施,阳光私募产品正式获得法律地位,成为了“有身份的人”。2014年,上证指数又仅仅用了11个月时间,从2014年6月1849.65点涨到2015年6月5178.19点,整整3084点。就在这样的大环境下,品今资管于2013年4月正式成立,并进入蛰伏期,我们为达到更高的目标而蓄力。2014年4月,品今资管香港正式获得香港证监会第九号资产管理业务牌照。2014年6月品今资管迁址,同时,加大人才引进、产品研发力度。

私募排排网:那么目前你们的产品业绩如何?

杨凡:品今资管从2014年7月发行第一支阳光私募产品至今,共发行阳光私募产品17支,累计资产管理规模为30亿元。2015年,品今资管阳光私募产品的业绩表现优秀,可谓“异军突起,势不可挡”。其中,截至2015年5月底,品今·品臻1号在股票多空策略产品业绩排名位列行业第二。品今·长安量化对冲2号在相对价值复合策略产品业绩排名中位列行业第四。品今·品熙1号在股票多空策略产品业绩排名中位列行业第二十三。除了以上三支明星产品,品今其余各支产品业绩均排在同类产品前1/2。

64

私募排排网:公司的权益投资产品能获得优秀的业绩,请问公司投资团队的投资理念是什么?

杨凡:好公司做价值投资,好题材做主题投资。实际操作中,毛利率、净利润增速、PEG等指标均是判断好公司的标准。对于主题投资,我们现阶段比较看好国企改革、中国制造2025、传统行业转型等题材,当然,如果题材股的价格处于很高的位置,即使题材仍未充分兑现,实际投资中也会敬而远之。

私募排排网:择时和选股在贵公司的投资过程当中哪个更重要?

杨凡:对于投资,我们认为无非就是面对择时、选股和仓位等几个问题。我们把本轮牛市分成上下半场,上半场,在市场冲击5000点过程中,股票鸡犬升天,择时和选股都不重要,仓位最重要,只要胆子够大敢重仓甚至放杠杆,都能赚钱,这时候赚钱靠胆量靠提升市盈率。牛市的下半场,部分虚高的垃圾股会价值回归,好股票会继续涨。现阶段的投资,选股更重要。

私募排排网:你们持股是集中还是分散,一般持有多少只股票组合?

杨凡:产品持股相对集中,一般持有12只以内的股票组合,每个看好的行业中选取1到3只个股持有。看好的行业主要集中在大消费和新兴产业中。

私募排排网:贵公司持股周期大概多长?

杨凡:对于看好的低估值消费股和真正的成长股,持股时间会在3个月以上(不发生系统性风险的前提下),对于主题投资的股票或者估值偏高的股票,会根据技术面择时卖出,持股周期大概1—3个月,如果股票短期涨幅过大,有可能持股周期更短。

私募排排网:你们具体的风控措施有哪些?

杨凡:公司成立了专门的风控团队,以公募基金的要求建立了公司风控体系。在投资策略制定、证券调研、股票池管理、投资策略管理、产品发行与销售、交易指令发出与执行、交易结算、资金清算等操作环节均制定了相关控制标准,依据内部规章制度,严格落实到相关责任主体。

私募排排网:请问你们接下来的操作策略是什么?

杨凡:六月份以来,市场调整幅度较大,杠杆资金的杀跌威力体现的淋漓尽致。按照以往经验,当利好政策密集出台,市场底部也不会太远。不少成长股已经跌幅超过四成,已进入合理估值区间,而蓝筹股国企改革的题材依然没有充分兑现。后市操作上,杠杆型产品会严格控制仓位,等待右侧交易机会。平层类产品中,会在控制仓位的基础上对看好个股尝试左侧交易。总体而言,4000点以下的市场,我们认为机会大于风险。

同时,市场大幅调整,波动率加大,量化对冲类策略迎来了机会,下半年我们会向该类产品倾斜。品今资管比较重视量化策略梯度,我们已经形成了不同市场状态依赖的量化策略系列,各策略相互补充,相互验证,但又相对独立。传统的如期现套利策略,自去年下半年来基差波动加大,无风险套利机会频现,年化收益可观;上证50指数与中证500指数期货推出后,我们根据这两种风格迥异的风格指数研发了风格套利策略,大幅增厚了整体产品收益;公募分级基金的爆发式增长,也为分级基金套利提供了很多机会;国企改革大背景下,事件性对冲套利机会也不时出现,贡献产品收益。总之,公司量化投资业务线立足以中长期稳定收益为目标,在严格控制流动性和下行风险的前提下,采用多空策略和市场中性策略投资,服务于投资人。

品今资管为客户提供了丰富的产品线,其中包括稳定收益类的量化对冲类策略,和承受一定风险情况下博取高收益的股票型产品。同时,后期将根据市场情况实时推出打新类产品,帮助客户在不同的市场条件下规避风险,实现资产的保值增值。

私募排排网:公司短期内有没有产品发行计划?如果有介绍下即将发行的产品有哪些特点。

杨凡:公司产品主要分为品御、品熙、品臻和量化对冲类产品。品御系列产品主要是结构化型产品,优先资金一般由长期合作的银行进行认购或代销,劣后与优先配比从一比一到一比五不等,适合风险偏好型投资者。在6月份的较大幅度的调整中,我们投资团队有效地预判了市场走向,并及时降低了仓位,调整了持仓结构,品御系列产品及时规避了调整风险。品熙和品臻系列产品主要是不加杠杆的平层类产品。量化对冲类产品属于期货现货对冲类产品。短期内,公司对上述产品,都有持续发行的计划。

私募排排网:除品今资管外,品今控股集团旗下是否还有其他澳门赌场网上平台?

杨凡:品今资管是品今控股集团旗下控股子公司,集团的业务除资产管理外,还涉及互联网金融、影视传媒、文化餐饮等。其中,集团旗下子公司品今资管和源石资本是集团两块核心资产。源石资本成立于2014年9月,主要发展一级市场业务。源石资本定位于早期创业项目的孵化,新三板投资及文化影视产业投资,与品今资管实现了一、二级市场的协同发展。2014年11月,源石资本与品今资产携手拿下万达商业地产香港IPO基石投资1亿美金份额,最后拿下2,000万美金锚定份额,成为万达第6大战略投资者。2015年5月,源石资本完成多单拆VIE架构回新三板的项目,若干天使投资项目,并有多个拟投资项目。同时源石资本也成立了业内第一支以“海外拆VIE架构回新三板”企业为投资标的的三板投资基金。2015年5月19日,源石资本旗下源石影视文化有限公司成立,正式进军影视文化投资。源石影视专注于电影发行制作、天使剧本孵化、大片跟投。其中,所投三部电影将于2015年内上映。

私募排排网:贵公司目前核心团队大概有多少人?

杨凡:目前公司核心团队四十余人,同时拥有一批具有成功创业经历,先进投资理念,扎实管理经验和专业技术背景的管理团队。

私募排排网:贵公司对核心人才有何激励措施?

杨凡:公司针对投研、市场团队的核心人员推出了有市场竞争力的奖励方案,另外针对个别优秀员工,还给予汽车、房屋方面的奖励,其中品臻1号的投资经理已获得一辆奔驰E系轿车作为奖励。

私募排排网:未来公司有何发展规划?

杨凡:展望未来,公司将在2016年突破资产管理规模的百亿元大关,并完成新三板挂牌上市。将来品今资管要成为私募基金的孵化梦工厂,做“中国的老虎基金”。在2020年之前品今资管要建立并完善大资产管理生态系统,包括打造私募孵化体系、发行渠道体系、资产管理体系和泛金融业务。品今资管已经将建立发行渠道体系提上议事日程,中长期目标是成为具有金融全牌照业务的金融控股集团。

链接:http://news.simuwang.com/djzf/15/07/267,190517.html

张峰:目前A股上行空间远小于下行风险 建议减仓去杠杆

A股市场持续狂热,投资者热情迸发。对此,品今控股首席经济学家张峰6月17日表示,目前A股上行空间远小于下行风险,建议投资者减仓、去杠杆,选择稳定收益类产品来和偏股票类产品共同作为投资人的投资组合。

在张峰看来,目前上证指数5000点左右,牛市格局依旧发酵,但上行的空间已远远小于下行的风险,那么作为中小投资者,在这个位置下,以个人的能力在股市中博取利润会难度加大,这时候选择一些资本市场的稳定收益类产品来和偏股票类产品共同作为投资人的投资组合。

此外,张峰认为,目前A股的主要风险在于泡沫化,“这波行情是由国家政策与流动性导向,再加融资与杠杆撬动的一波行情。但是市场早已远远赶超在基本面之前,与之严重脱节。同时,A股估值也到了历史高位,股市进入焦灼、全面泡沫化的局面。在这种情况下,建议投资者应该去杠杆,减少仓位是比较合适操作。”在张峰看来,不同阶段投资人不同的资产配置尤为重要。比如你在2003~2013这十年配置大陆房产,2014到现在配置股票资产。现在上证到5000点附近,很多个股翻翻再翻翻,风险逐步加大,因此可以选择如量化对冲的投资产品,保值增值尤为重要,而不要被股市涨跌左右了生活。

曾担任交银施罗德绝对收益总监、量化投资总监的张峰表示,量化对冲这个概念提起来离中小投资者比较远,实际上也的确是大机构参与的多一些。量化投资的发展是伴随着金融经济理论和计算机信息计术的发展而产生的,在过去35年的发展中,在国外己变成一个和主流的投资方式定性主动投资方式并驾齐驱的方式,己占有市场的1/3的份额。在国内的发展也有了十多年了。

“从概念上讲量化对冲投资是一个相对较新的金融领域,其实量化对冲是两个概念的叠加。量化分析是根据经济、会计、计算机编程和信息技术等科学来分析金融工具的定价,这些金融工具包括股票、债券、基金、衍生品等。对冲投资是为了控制组合风险而进行的一个反向投资,一般来说是将组合的每种风险如市场、利率、汇率等风险进行中性化的处理。”张峰说。

2010年4月沪深300股指期货的推出,今年又推出了上证50股指期货、中证500股指期货以及50ETF期权,股票市场已具备了一定的对冲工具,市面上已经出现几百亿元的量化对冲产品,而且取得了一定的业绩。比如,张峰在交银施罗德两年多时间里,其量化对冲模型策略收益稳定在20%左右,即使是在去年底的量化对冲大跌时也只有1.87%的回撤。

链接:http://finance.eastmoney.com/news/1585,20150618518567926.html?from=singlemessage&isappinstalled=0